Services économiques TD
Analyse économique à l'échelle mondiale
November 07, 2024
Éclatement de la bulle démographique du Canada
Le gouvernement fédéral a décidé de marquer une pause dans la croissance de la population canadienne en forte expansion. Les réductions prévues du nombre de résidents non permanents (RNP) et des cibles annuelles d’immigration permanente devraient faire stagner la croissance démographique du pays au cours des deux prochaines années.
November 06, 2024
Les marchés se préparent à une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt sous l’administration Trump
À 11 h (HE), Donald Trump avait obtenu 277 des 538 votes du collège électoral, devenant ainsi le 47e président. Même si le dépouillement des bulletins de vote est toujours en cours, il semble que le président Trump a aussi remporté le vote populaire, un fait qui ne s’est pas produit pour un président républicain depuis l’élection de George W. Bush en 2004.
November 01, 2024
L’énigme des taux d’intérêt au Canada : trop d’une bonne chose
Il faut évaluer attentivement le souhait qu’une réduction de taux importante soit décrétée en vue d’atténuer le choc des renouvellements hypothécaires. Étonnamment, environ le quart des prêts hypothécaires seront renouvelés à un taux INFÉRIEUR l’an prochain.
October 25, 2024
50 est-il le nouveau 25?
Non, je ne parle pas d’âge, même si je reconnais que cela me plairait bien! J’ai su que j’allais devoir en démordre après l’annonce de la Banque du Canada (BdC) de mercredi, les marchés ayant anticipé une réduction de taux de 50 points de base (pdb). Je ne regrette pas d’avoir la conviction que les risques doivent être gérés lorsque la BdC annonce une réduction de taux qui s’aligne historiquement sur les réductions de taux en période d’urgence.
October 17, 2024
Perspectives économiques Impossibles à contenir : les dépenses de consommation aux États-Unis pourraient s’améliorer
Le Bureau of Economic Analysis a récemment procédé aux révisions annuelles de référence de ses National Income & Product Accounts. Ces révisions ont montré un rythme plus soutenu de la croissance économique et des revenus au cours des dernières années, avec une amélioration notable du revenu personnel au premier semestre 2024.
October 16, 2024
La modification des règles hypothécaires alimentera la reprise du marché canadien du logement
Les nouvelles règles hypothécaires visant à faciliter l’achat d’une propriété par les personnes contractant un prêt hypothécaire assuré énoncées par le gouvernement fédéral entreront en vigueur le 15 décembre. On s’attend à ce que ces mesures donnent de l’élan aux ventes et aux prix des propriétés résidentielles l’an prochain au Canada. Mais divers facteurs risquent d’émousser l’efficacité de ces nouvelles mesures, notamment l’érosion de l’abordabilité provoquée par leur mise en œuvre.
October 03, 2024
La course vers un transport décarboné à l’aide d’incitatifs gouvernementaux
L’adoption des véhicules zéro émission s’est répandue dans tout le Canada, mais plus encore en Colombie-Britannique et au Québec, où les marchés bénéficient de plusieurs années de soutien gouvernemental. En particulier, l’aide financière provinciale et fédérale accordée aux consommateurs qui achètent ou louent des véhicules zéro émission a joué un rôle déterminant dans le renforcement de la demande des consommateurs.
September 26, 2024
Perspectives du marché de l’habitation au Canada : Un filet d’eau peut devenir un torrent
Le taux des obligations canadiennes à 5 ans a baissé de 100 points de base (pdb) depuis le début de mai, tandis que la Banque du Canada (BdC) a réduit son taux directeur à trois reprises (deux autres réductions étant probables cette année).
September 19, 2024
Perspectives économiques provinciales
Nous sommes presque rendus à la fin de l’exercice 2024, et les données semblent cadrer avec nos prévisions de longue date selon lesquelles la région de l’Atlantique et la région des Prairies afficheraient cette année une croissance du PIB supérieure aux attentes. Nous continuons de prévoir que l’Ontario, le Québec et la Colombie-Britannique seront à la traîne. L’Ontario et le Québec ont toutefois fait l’objet d’une révision à la hausse de leur croissance pour 2024, laissant la Colombie-Britannique en queue de peloton.
September 19, 2024
Prévisions économiques trimestrielles
Nos prévisions de croissance à l’échelle mondiale n’ont guère changé, mais elles laissent entrevoir des trajectoires contrastées entre les pays. Nous avons revu à la hausse nos prévisions pour les États-Unis et le Canada, tandis que nous les avons abaissées pour les champions de la croissance qu’ont été des pays comme la Chine et l’Allemagne.
September 16, 2024
Le dynamisme des entreprises canadiennes dans un marasme postpandémie
Le dynamisme des entreprises canadiennes peine à renaître après la pandémie. Il était déjà sur une trajectoire à la baisse avant la COVID-19, et maintenant le faible taux d’entrées d’entreprises et l’augmentation du nombre de faillites montrent que le dynamisme demeure faible.
September 13, 2024
Élections américaines 2024 : conséquences pour l’économie et les marchés financiers
L’économie et les marchés financiers ne sont jamais indifférents aux élections, mais les marchés seront particulièrement à l’écoute des politiques qui alourdiront le déficit et les niveaux d’endettement alors que la marge de manœuvre pour esquisser un changement de trajectoire s’amenuise déjà en raison du vieillissement démographique et de l’augmentation des engagements au titre des programmes sociaux.
September 12, 2024
De mal en pis : le ralentissement de la productivité au Canada touche tout le monde
Depuis la pandémie, la productivité au Canada est allée de mal en pis. Si le Canada ne réalise pas de gains sur le plan de la productivité de la main-d’œuvre, il risque d’assister à une baisse continue du niveau de vie, à une aggravation de la stagnation des salaires et à une dangereuse détérioration des services publics.
September 05, 2024
Copropriétés de la RGT : l’offre excédentaire freine la croissance des prix
Dans la RGT, les ventes de propriétés demeurent modérées depuis que la Banque du Canada s’est mise à réduire les taux d’intérêt, en juin dernier. Elles devraient toutefois s’intensifier à mesure que la forte baisse des taux obligataires sera plus pleinement reflétée dans les taux hypothécaires. Malgré tout, même si la croissance des ventes s’accélère dans les mois qui viennent, celle du prix de revente moyen dans la RGT sera probablement largement à la traîne.
August 26, 2024
L’Observateur financier: À vos marques, prêts… Réduisez! Réduisez! Réduisez!
La Réserve fédérale américaine (Fed) est enfin prête à réduire les taux d’intérêt, mais on ignore encore le rythme et l’ampleur des réductions à venir. Nous estimons qu’elle sera de 25 points de base (pdb) par réunion, pour un total de plus de 250 pdb pour cette année et l’année prochaine.
August 22, 2024
La seule constante est le changement
Après une longue période de surprises positives du côté des données économiques, les marchés commencent à s’ajuster à un changement de paradigme. Le parcours sera encore parsemé de quelques frayeurs jusqu’à ce que les marchés aient davantage confiance dans un scénario d’atterrissage en douceur – et non d’atterrissage brutal – pour l’économie.
